财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分(fēn)阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dì正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？ng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整评(píng)估利(lì)率、防(fáng)范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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