今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域(yù)，因抓住了(le)市场机(jī)遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩(jì)最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报(bào)并没(méi)有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的(de)一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的(de)科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年(nián)四季(jì)度开启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各(gè)厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国(guó)半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的(de)制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及(jí)诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民(mín)热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值(zhí)大(dà)涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模(mó)也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季(jì)度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进(jìn)了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种积(jī)极的(de)态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航(háng)信息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相(xiāng)对较高的(de)部分制造(zào)业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额(é)收益，但(dàn)市场的(de)博弈(yì)程度超出(chū)了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部分行业的定价(jià)出(chū)现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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